Ancor prima che fossero trascorsi i primi 30 giorni del periodo di negoziazione di 60 giorni, durante il quale ci si aspettava che il memorandum d'intesa in 14 punti tra Washington e Teheran si trasformasse in un accordo di pace definitivo, le fondamenta dei colloqui sono crollate poiché entrambe le parti si sono accusate a vicenda di aver violato l'accordo.

Il Comando Centrale degli Stati Uniti (CENTCOM) e il presidente Donald Trump hanno affermato che l'Iran ha violato il memorandum prendendo di mira navi commerciali nello Stretto di Hormuz, imponendo rotte di navigazione pre-approvate e minacciando di imporre dazi di transito alle imbarcazioni. In risposta, l'esercito statunitense ha ripreso e intensificato i suoi raid aerei notturni sull'Iran, che Teheran ha a sua volta definito una violazione dell'accordo.

L'Iran ha successivamente dichiarato nullo il memorandum d'intesa, mentre il capo negoziatore Mohammad Bagher Ghalibaf ha affermato che il Paese era impegnato in una "guerra fondamentale ed esistenziale con gli Stati Uniti".

A meno di 30 giorni dalla scadenza del termine negoziale, l'attenzione si concentra sulle prospettive dei mercati petroliferi globali.

Le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti contano più della scadenza di 60 giorni

Una fonte di alto livello di Washington, che lavora a stretto contatto con il Dipartimento del Tesoro statunitense, ha dichiarato a OilPrice.com che "il periodo di negoziazione di 60 giorni non è la data più importante. Il 3 novembre, giorno delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, è ciò che conta davvero".

La fonte ha affermato che Trump non vuole trascorrere il resto del suo ultimo mandato da presidente indebolito e sta quindi cercando una soluzione decisiva sulla questione iraniana, mantenendo al contempo i prezzi della benzina a livelli che non compromettano le prospettive repubblicane alle elezioni.

Secondo la fonte, i dati storici dimostrano che ogni aumento di 10 dollari del prezzo del petrolio greggio fa aumentare il prezzo medio della benzina negli Stati Uniti di circa 25-30 centesimi al gallone.

Ogni aumento di un centesimo del prezzo medio nazionale della benzina riduce la spesa dei consumatori statunitensi di oltre 1 miliardo di dollari all'anno, esercitando ulteriore pressione sull'economia.

Il rapporto ha evidenziato che tale relazione riveste un peso politico significativo. Storicamente, i presidenti statunitensi e i loro partiti hanno vinto tutte le 11 elezioni presidenziali tenutesi quando l'economia non è entrata in recessione nei due anni precedenti, mentre i presidenti in carica che si sono trovati ad affrontare un'economia in recessione hanno vinto solo una volta in sette elezioni.

Lo stesso schema si è ripetuto anche nelle elezioni di metà mandato. Sebbene Trump non possa candidarsi per un altro mandato, è determinato a evitare di diventare un presidente uscente durante il resto della sua presidenza, consolidando al contempo un'eredità politica che possa contribuire a preservare l'influenza della sua famiglia all'interno del Partito Repubblicano.

Il rapporto citava Bob McNally, ex consigliere per l'energia del presidente George W. Bush, il quale affermava: "Niente spaventa un presidente americano più degli alti prezzi del carburante".

Ha aggiunto che i prezzi della benzina superiori a 4 dollari al gallone rappresentano una soglia particolarmente delicata per le amministrazioni statunitensi a causa del loro impatto negativo sulla spesa dei consumatori e sulla crescita economica.

Secondo il rapporto, al momento della stesura del documento il prezzo medio della benzina negli Stati Uniti si attestava intorno ai 3,85 dollari al gallone.

L'Iran comprende la pressione politica che Trump sta subendo.

Secondo la fonte statunitense, l'Iran comprende appieno i vincoli politici che Trump si trova ad affrontare, e per questo motivo è nell'interesse di Teheran intensificare le operazioni militari, evitando però di provocare un attacco su larga scala da parte degli Stati Uniti contro le infrastrutture civili critiche del Paese.

"Con l'aumento dei prezzi del petrolio e della benzina, l'Iran ci ricorda cosa potrebbe accadere se il conflitto si intensificasse ulteriormente, mentre al momento non disponiamo degli strumenti necessari per contenere tali rischi", ha affermato la fonte.

Il rapporto ha evidenziato che gli Stati Uniti stanno già producendo petrolio a livelli record, il che limita la loro capacità di aumentare rapidamente l'offerta. Ha inoltre affermato che attingere ulteriormente alle riserve strategiche di petrolio dei paesi membri dell'Agenzia Internazionale dell'Energia è diventato più difficile a seguito dei consistenti rilasci effettuati nelle ultime settimane, e che l'impatto di tali misure potrebbe impiegare mesi a manifestarsi.

Altre alternative, tra cui l'aumento delle forniture da Venezuela, Brasile o Argentina, o la costruzione di nuovi oleodotti che aggirino lo Stretto di Hormuz, richiederebbero almeno due anni prima di avere un impatto sulle forniture globali di petrolio.

Bab el-Mandeb potrebbe diventare il prossimo focolaio di tensione.

Secondo il rapporto, l'attacco su larga scala con missili e droni sferrato la scorsa settimana dagli Houthi, sostenuti dall'Iran, contro l'aeroporto internazionale di Abha, nel sud dell'Arabia Saudita, insieme alle rinnovate minacce contro gli impianti petroliferi sauditi, aveva lo scopo di ricordare a Washington che Teheran potrebbe anche mettere in atto la sua precedente minaccia di chiudere lo stretto di Bab el-Mandeb.

Questa strategica via navigabile, situata tra lo Yemen e le coste di Gibuti ed Eritrea, gestisce circa il 10% del commercio mondiale di petrolio.

Secondo il rapporto, l'Iran ha preso in considerazione la chiusura di Bab el-Mandeb, lungo lo Stretto di Hormuz, sin dallo scoppio della guerra tra Israele e Hamas, ma finora si è astenuto dal compiere tale passo.

"Riteniamo che questo sia il prossimo passo probabile nella spirale di escalation e, se dovesse verificarsi, sconvolgerebbe significativamente i mercati petroliferi globali, conferendo al contempo all'Iran un maggiore potere negoziale nei colloqui per un accordo definitivo", ha affermato la fonte statunitense.

Cosa desidera l'Iran da un accordo definitivo?

Secondo una fonte di alto livello del settore energetico che lavora a stretto contatto con il Ministero del Petrolio iraniano, Teheran punta a ottenere il maggior numero possibile di richieste contenute nella sua proposta originale di 14 punti prima della conclusione dei negoziati.

Tali richieste includono:

* Il ritiro di Israele dal Libano.

* Il ritiro di tutte le forze statunitensi dallo Stretto di Hormuz e dalle aree circostanti.

* La revoca di tutte le sanzioni internazionali imposte all'Iran.

* Un pacchetto di ricostruzione da 300 miliardi di dollari.

* Consentire all'Iran di gestire la riduzione delle proprie scorte di uranio arricchito all'interno del proprio territorio sotto la supervisione dell'Agenzia internazionale per l'energia atomica.

* Mantenere il proprio programma nucleare civile per scopi pacifici e per la produzione di energia elettrica.

Il rapporto sosteneva che soddisfare tali richieste avrebbe eliminato quella che l'Iran considera la minaccia esistenziale per il Corpo delle Guardie Rivoluzionarie Islamiche, che Washington considera il pilastro centrale del sistema politico iraniano.

Ha aggiunto che l'obiettivo a lungo termine degli Stati Uniti, dall'accordo sul nucleare dell'era Obama fino alle versioni successive, è stato quello di indebolire gradualmente le Guardie Rivoluzionarie limitandone l'influenza finanziaria e politica, prima di integrarle infine nelle forze armate regolari iraniane, un processo che Washington riteneva potesse in definitiva rimodellare il sistema politico del paese.

Le opzioni di Trump tra politica e guerra

Il rapporto sosteneva che qualsiasi accordo firmato da Trump che accettasse tutte le richieste dell'Iran infliggerebbe un duro colpo all'eredità politica che spera di lasciare.

Allo stesso tempo, il presidente degli Stati Uniti non può inasprire il conflitto a tal punto da provocare un forte aumento dei prezzi del carburante e danneggiare la performance dei repubblicani nelle elezioni di medio termine, poiché ciò indebolirebbe la sua influenza per il resto del suo mandato presidenziale e ridurrebbe le prospettive di preservare il movimento politico che guida all'interno del Partito Repubblicano.

Il rapporto ha inoltre evidenziato che una sconfitta repubblicana potrebbe esporre Trump a nuove sfide legali e politiche dopo aver lasciato l'incarico.

Di conseguenza, sia le fonti statunitensi che quelle iraniane ritengono che lo scenario più probabile sia la continuazione dell'approccio attuale, con operazioni militari che rimangono al di sotto della soglia di un'escalation su vasta scala, mentre proseguono i negoziati per raggiungere un accordo definitivo.

La fonte statunitense ha concluso: "Dopo le elezioni di metà mandato, a prescindere dall'esito, tutti i vincoli politici su Trump scompariranno. A quel punto, non credo che si fermerà finché non avrà ottenuto l'accordo che desiderava fin dall'inizio, compreso il cambio di regime in Iran".

Martedì i principali indici di Wall Street hanno registrato un rialzo, sostenuti dalla ripresa dei titoli dei semiconduttori, che ha spostato l'attenzione degli investitori dagli sviluppi del conflitto in Medio Oriente alla stagione degli utili aziendali, con i risultati delle principali società tecnologiche che dovrebbero fornire nuovi indizi sulle prospettive di spesa per l'intelligenza artificiale.

I progressi sono giunti mentre le forze statunitensi lanciavano nuovi attacchi contro l'Iran meridionale e occidentale in risposta all'uccisione di soldati americani, e un alto funzionario iraniano ha affermato che Teheran aveva ricevuto una proposta dai mediatori per un cessate il fuoco di 10 giorni.

Nel frattempo, il petrolio Brent ha superato i 90 dollari al barile in seguito agli attacchi militari.

I titoli del settore chip trainano i rialzi del mercato.

Il settore dei semiconduttori ha guidato il rally, con l'indice Philadelphia Semiconductor Index in rialzo del 3,7%, registrando la seconda sessione consecutiva di guadagni.

Sebbene l'indice abbia chiuso venerdì scorso con un calo di oltre il 20% rispetto al suo massimo storico raggiunto a fine giugno, confermando l'ingresso in un mercato ribassista, rimane comunque in rialzo di circa il 72% dall'inizio dell'anno.

Le azioni di SanDisk, Western Digital e Micron Technology hanno registrato rialzi compresi tra il 7,7% e il 10,2%.

Nelle ultime settimane, i produttori di chip sono stati sottoposti a forti pressioni, poiché gli investitori si sono chiesti se il rally del settore si fosse spinto troppo oltre e hanno esaminato attentamente i rendimenti generati dagli ingenti investimenti in infrastrutture per l'intelligenza artificiale da parte delle principali aziende tecnologiche.

Tra i settori dell'indice S&P 500, quello delle tecnologie dell'informazione ha registrato i maggiori rialzi, con un aumento dell'1,3%.

Art Hogan, responsabile della strategia di mercato presso B. Riley Wealth Management, ha affermato che gli investitori stanno cercando di bilanciare i solidi utili aziendali con i continui sviluppi militari che coinvolgono l'Iran. Ha aggiunto che i mercati sono alla ricerca di rassicurazioni da parte delle principali aziende tecnologiche, in particolare Alphabet, sul fatto che i piani di spesa in conto capitale rimangano intatti, il che potrebbe contribuire a limitare la recente correzione dei titoli dei semiconduttori.

Indici e azioni

Alle 9:57 ora della costa orientale:

L'indice Dow Jones Industrial Average è salito di 171,34 punti, pari allo 0,33%, raggiungendo quota 52.010,60.

L'indice S&P 500 ha guadagnato 30,20 punti, pari allo 0,41%, attestandosi a 7.473,48.

L'indice Nasdaq Composite ha guadagnato 172,68 punti, pari allo 0,68%, attestandosi a 25.680,75.

Gli investitori attendono questa settimana i risultati trimestrali di Alphabet e Intel, che potrebbero determinare se il rally guidato dall'intelligenza artificiale ha ancora sufficiente slancio per proseguire a fronte di elevate aspettative di profitto.

Le tariffe aumentano l'incertezza del mercato.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ulteriormente alimentato l'incertezza del mercato annunciando l'imposizione di dazi del 50% su un'ampia gamma di importazioni canadesi.

Il Financial Times ha inoltre riportato che Trump si sta preparando a imporre nuove tariffe a decine di paesi entro la fine di questa settimana, prima della scadenza, prevista per venerdì, dell'attuale tariffa globale del 10%.

Movimenti di mercato significativi

Le azioni di 3M sono balzate del 9,5% dopo che la società ha rivisto al rialzo le previsioni di profitto per l'intero anno.

Il titolo Danaher ha perso il 13% dopo aver rivisto al ribasso le previsioni di crescita dei ricavi principali e aver riportato ricavi inferiori alle attese per la sua divisione biotecnologica.

Le azioni di MSCI sono calate dell'11% dopo aver rivisto al rialzo le previsioni di spesa operativa per l'intero anno, nonostante i ricavi trimestrali abbiano superato le aspettative.

Anche i titoli del settore software hanno subito pressioni dopo che un istituto finanziario ha abbassato i target price per diverse società. Adobe, Intuit, Workday e Salesforce hanno registrato cali compresi tra l'1,5% e il 2,6%.

L'andamento del mercato è stato positivo, con i titoli in rialzo che hanno superato quelli in ribasso con un rapporto di 1,19 a 1 alla Borsa di New York e di 1,47 a 1 al Nasdaq.

L'indice S&P 500 ha registrato cinque nuovi massimi e cinque nuovi minimi a 52 settimane, mentre il Nasdaq Composite ha segnato 22 nuovi massimi e 64 nuovi minimi.

Martedì il Bitcoin ha raggiunto circa 65.500 dollari, toccando il livello più alto delle ultime due settimane, grazie alla ripresa dei titoli dei semiconduttori dopo il crollo che aveva pesato sul mercato delle criptovalute la scorsa settimana, e al rally generalizzato degli asset a rischio guidato dai produttori di chip asiatici.

La criptovaluta più grande al mondo ha guadagnato l'1% nella giornata e circa il 5% nell'ultima settimana, con un volume di scambi che ha raggiunto circa 33 miliardi di dollari.

Ethereum è stata la criptovaluta con la performance migliore tra le principali, con un aumento del 3% a 1.922 dollari, portando i guadagni settimanali all'8%.

XRP è salito del 3% a 1,13 dollari, registrando un guadagno settimanale di circa il 6%, mentre Solana è avanzato del 2% a 78 dollari. BNB è rimasto stabile a 574 dollari, mentre Dogecoin è rimasto pressoché invariato. Il token HYPE di Hyperliquid è aumentato del 4% a 63 dollari, pur rimanendo l'unica criptovaluta importante a registrare un calo settimanale.

La ripresa del titolo dei semiconduttori sostiene la propensione al rischio.

La ripresa è iniziata nello stesso settore che aveva innescato il calo del mercato la scorsa settimana. L'indice MSCI Asia-Pacific è salito del 2%, registrando il primo rialzo in quattro sedute, sostenuto dai titoli di Samsung Electronics e Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Gli indici azionari di Corea del Sud e Taiwan sono saliti di circa il 4%, mentre l'indice tecnologico della Cina continentale ha registrato un'impennata di circa il 7% in seguito all'intervento di istituzioni statali. Anche il Nikkei giapponese ha guadagnato il 3% dopo essere entrato in territorio di correzione la scorsa settimana.

Il rapporto ha rilevato che lo shock causato dai progressi della Cina nell'intelligenza artificiale, che la scorsa settimana aveva pesato notevolmente sui titoli dei semiconduttori, ha iniziato ad attenuarsi, con gli investitori che sono tornati ad acquistare le stesse azioni.

Gli afflussi negli ETF Bitcoin e i prezzi del petrolio più bassi sostengono i guadagni

Il Bitcoin ha ricevuto ulteriore supporto dai continui afflussi negli ETF spot Bitcoin statunitensi, che hanno registrato cinque giorni consecutivi di afflussi netti superiori a 600 milioni di dollari. Questo ha segnato la più lunga serie di acquisti istituzionali da metà luglio, dopo otto settimane consecutive di deflussi netti.

Il calo dei prezzi del petrolio ha inoltre contribuito a migliorare la propensione al rischio, con il greggio Brent in ribasso di circa l'1% a circa 88,58 dollari al barile dopo che l'Iran ha dichiarato che i mediatori stavano discutendo proposte per ridurre le tensioni, tra cui un piano per una tregua di 10 giorni degli attacchi militari.

Jeff Mei, direttore operativo di BTSE, ha dichiarato: "I prezzi attuali di Bitcoin ed Ethereum sono bassi ma equi, considerata l'incertezza economica che domina i mercati".

Ha aggiunto che gli investitori sono ora concentrati sulla prossima riunione della Federal Reserve statunitense. Gli operatori prevedono che i tassi di interesse rimarranno invariati, ma attendono segnali sull'orientamento della politica monetaria per il resto dell'anno.

La Federal Reserve potrebbe limitare ulteriori guadagni

La Federal Reserve si riunirà il 28 e 29 luglio, mentre i mercati prevedono una probabilità di circa il 15% di un aumento dei tassi di interesse a luglio, senza escludere la possibilità di un ulteriore rialzo a settembre.

Nonostante l'aumento dei prezzi, i volumi di scambio spot delle criptovalute sono rimasti limitati, il che suggerisce che il rally sia stato guidato più da una maggiore propensione al rischio che da una rinnovata fiducia negli investimenti.

Secondo il rapporto, i prezzi del petrolio e i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi persistentemente elevati potrebbero indurre la Federal Reserve a mantenere una politica monetaria restrittiva, limitando potenzialmente i guadagni degli asset rischiosi, comprese le criptovalute.

Lo studio ha concluso che il fattore principale che ha guidato l'andamento del Bitcoin durante il mese non è cambiato, ma ha semplicemente invertito la direzione. Dopo il calo della scorsa settimana, in concomitanza con la ripresa dei titoli azionari asiatici del settore dei semiconduttori, il Bitcoin è ora tornato ai massimi delle ultime due settimane, grazie alla ripresa di tali azioni.

Martedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'argento sono aumentati di oltre il 5%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto in una settimana, mentre il metallo continua a riprendersi dai minimi recenti.

Il rally è stato sostenuto da un dollaro statunitense più debole e da una pausa nell'aumento dei prezzi globali del petrolio, mentre il miglioramento del sentiment di mercato è stato alimentato dalla speranza che gli sforzi diplomatici possano allentare le tensioni militari tra Stati Uniti e Iran, riducendo il rischio di prezzi del petrolio più elevati e le pressioni inflazionistiche che questi potrebbero esercitare sulle principali banche centrali.

Il prezzo

• Il prezzo dell'argento è balzato del 5,1% a 59,25 dollari l'oncia, il livello più alto in una settimana, dopo aver aperto a 56,41 dollari. Il metallo ha toccato un minimo intraday di 56,11 dollari.

• Lunedì l'argento ha guadagnato lo 0,9%, registrando il secondo rialzo giornaliero consecutivo e continuando la ripresa dal minimo di otto mesi di 54,77 dollari l'oncia.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro USA è sceso dello 0,15%, avviandosi al primo calo in quattro sedute e riflettendo la generale debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Il calo si è verificato in concomitanza con un allentamento della domanda di dollari come bene rifugio, sostenuto dal miglioramento del sentiment degli investitori e da una maggiore propensione al rischio, in un contesto di crescenti aspettative che gli sforzi diplomatici possano contenere l'escalation militare tra Stati Uniti e Iran.

Prezzi del petrolio

Martedì i prezzi globali del petrolio sono scesi di oltre lo 0,5%, allontanandosi dai massimi delle ultime sei settimane a causa delle prese di profitto e delle crescenti speranze che gli sforzi diplomatici possano allentare le tensioni intorno allo Stretto di Hormuz e garantire il flusso continuo di spedizioni di petrolio attraverso questa vitale via navigabile.

Aggiornamenti sul conflitto in Iran

• I mediatori internazionali hanno presentato a Teheran una proposta formale per un cessate il fuoco di 10 giorni, nel tentativo di ripristinare l'accordo temporaneo precedentemente raggiunto e ridurre le tensioni militari.

• Il Ministero degli Esteri iraniano ha confermato che i contatti indiretti e lo scambio di messaggi e proposte con Washington tramite mediatori continuano nonostante i continui raid aerei.

tassi di interesse statunitensi

• Secondo il FedWatch Tool del CME Group, i mercati prevedono una probabilità dell'84% che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione di luglio e una probabilità del 16% di un aumento di 25 punti base.

• Per la riunione di dicembre, i mercati prevedono una probabilità del 18% che i tassi rimangano invariati e una probabilità dell'82% di un aumento di 25 punti base.

• Gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici statunitensi per affinare ulteriormente le aspettative sul percorso di politica monetaria della Federal Reserve.